γράφει ο Γιώργος Βάμβουκας
Προχθές ο υπουργός Οικονομικών κ. Βαρουφάκης, έδωσε στην δημοσιότητα τα κείμενα εργασίας, που αφορούν: 1) Τις ομιλίες του στο Eurogroup της 11ης και 16ης Ιανουαρίου 2015. Και 2) Τα non-papers της 11ης και 16ης Φεβρουαρίου 2015, που υποβλήθηκαν στα μέλη του Eurogroup από την πλευρά της ελληνικής κυβέρνησης. Από επιστημονικής άποψης, το ενδιαφέρον εστιάζεται στο non-paper της 16ης Φεβρουαρίου και πιο συγκεκριμένα στο παράρτημα που αφορά τη βιωσιμότητα του ελληνικού δημοσίου χρέους (debt sustainability). Στο παράρτημα αυτό αναλύονται συνοπτικά οι τεχνικές-ποσοτικές...
προδιαγραφές, βάσει των οποίων πρωτογενή πλεονάσματα 1,5% του ΑΕΠ (Ακαθάριστο Εγχώριο Προϊόν), δύνανται να συμβάλλουν στη βιωσιμότητα του δημοσίου χρέους. Με τον όρο “βιωσιμότητα του δημοσίου χρέους”, εννοείται η ικανότητα μιας χώρας, να εξυπηρετεί στο μέλλον με συνέπεια και απρόσκοπτα, το κρατικό της χρέος προς ξένους και εγχώριους πιστωτές.
Στο non-paper της 16ης Φεβρουαρίου 2015 αναφέρονται τα εξής εκπληκτικά: «In the case of Greece, with a debt-to-GDP ratio at 175%, the deficit that would stabilized the debt-to-GDP ratio at its current level is 7% of GDP (=4%*1,75) assuming a conservative growth of 4% in nominal terms. Greece has already better performed since in 2014, the deficit fell under the Maastricht benchmark of 3%. In structural terms, correcting the measure of the deficit for the output gap, Greece is actually engineering a fiscal surplus of 1.6% of GDP…. If Greece’s debt was calculated in Net Present Value (NPV) terms, say with a 5% discount factor, the debt-to-GDP ratio would already be as low as 133% of GDP, and reach 127% in 2020 with a primary surplus maintained at 1.5% of GDP instead of 4.5% (according to IMF)… the debt-to-GDP ratio dynamics under the assumption of a primary surplus maintained at 1.5% and conservative assumptions of nominal growth at 4%».
Στο σημείο αυτό μένουμε άφωνοι! Με έκπληξη διαπιστώνουμε ότι ο κ. Βαρουφάκης και άρα ο κ. Τσίπρας, αποδέχονται και υποστηρίζουν τα ακόλουθα φοβερά: 1) Η μνημονιακή δημοσιονομική πολιτική της περιόδου 2010-2014 ήταν απόλυτα επιτυχημένη και άρα μπράβο στους ΓΑΠ, Σαμαρά και Βενιζέλο, καθότι “the deficit fell under the Maastricht benchmark of 3%. In structural terms … Greece is actually engineering a fiscal surplus of 1.6% of GDP”. Δηλαδή, το κυβερνητικό οικονομικό επιτελείο του ΣΥΡΙΖΑ, αποδέχεται ότι ο λόγος κρατικό έλλειμμα/ΑΕΠ, είναι χαμηλότερος από το δημοσιονομικό κριτήριο του 3% της Συνθήκης του Maastricht (benchmark) και μάλιστα σε όρους “διαρθρωτικού αποτελέσματος” (structural balance), υπάρχει κρατικό πλεόνασμα 1,6% του ΑΕΠ. Άρα, με τη λογική του κ. Βαρουφάκη, θα πρέπει να φωνάξουμε: Ζήτω τα Μνημόνια! Πρωτοφανής είναι η παραδοχή που υπάρχει στο συγκεκριμένο non-paper, ότι, η απελθούσα κυβέρνηση Σαμαρά-Βενιζέλου, πέτυχε και με το παραπάνω τους δημοσιονομικούς στόχους, που προέβλεπε το Μεσοπρόθεσμο Πλαίσιο Δημοσιονομικής Στρατηγικής (ΜΠΔΣ) 2013-2018. 2) Η δεύτερη καίρια διαπίστωση, είναι ότι με πρωτογενές πλεόνασμα 1,5% του ΑΕΠ και μέση ετήσια ονομαστική μεταβολή του ΑΕΠ 4%, ο λόγος δημόσιο χρέος/ΑΕΠ από 175% το 2014 θα πέσει σε 127% το 2020, 110% το 2030 και 75% το 2053.
Μελετώντας με ιδιαίτερη προσοχή και περίσκεψη το non-paper της 16ης Φεβρουαρίου 2015, διαπίστωσα ότι στην ποσοτική-μαθηματική διατύπωση, υπάρχουν πολύ σοβαρά τεχνοκρατικά λάθη. Με τα λάθη αυτά, θα ασχοληθούμε στις επόμενες επιφυλλίδες μας, αποσκοπώντας μέσα από την αμερόληπτη και τεχνοκρατικά θεμελιωμένη κριτική, να βοηθήσουμε στη βελτίωση της ασκούμενης δημοσιονομικής πολιτικής. Ωστόσο, αλγεινή εντύπωση μας αφήνει, η άποψη του νυν κυβερνητικού οικονομικού επιτελείου, ότι, το δικομματικό καθεστώς ΝΔ-ΠΑΣΟΚ πέτυχε πλήρως και μάλιστα με το παραπάνω, τους κύριους στόχους της μνημονιακής δημοσιονομικής πολιτικής.
Στο non-paper της 16ης Φεβρουαρίου 2015 αναφέρονται τα εξής εκπληκτικά: «In the case of Greece, with a debt-to-GDP ratio at 175%, the deficit that would stabilized the debt-to-GDP ratio at its current level is 7% of GDP (=4%*1,75) assuming a conservative growth of 4% in nominal terms. Greece has already better performed since in 2014, the deficit fell under the Maastricht benchmark of 3%. In structural terms, correcting the measure of the deficit for the output gap, Greece is actually engineering a fiscal surplus of 1.6% of GDP…. If Greece’s debt was calculated in Net Present Value (NPV) terms, say with a 5% discount factor, the debt-to-GDP ratio would already be as low as 133% of GDP, and reach 127% in 2020 with a primary surplus maintained at 1.5% of GDP instead of 4.5% (according to IMF)… the debt-to-GDP ratio dynamics under the assumption of a primary surplus maintained at 1.5% and conservative assumptions of nominal growth at 4%».
Στο σημείο αυτό μένουμε άφωνοι! Με έκπληξη διαπιστώνουμε ότι ο κ. Βαρουφάκης και άρα ο κ. Τσίπρας, αποδέχονται και υποστηρίζουν τα ακόλουθα φοβερά: 1) Η μνημονιακή δημοσιονομική πολιτική της περιόδου 2010-2014 ήταν απόλυτα επιτυχημένη και άρα μπράβο στους ΓΑΠ, Σαμαρά και Βενιζέλο, καθότι “the deficit fell under the Maastricht benchmark of 3%. In structural terms … Greece is actually engineering a fiscal surplus of 1.6% of GDP”. Δηλαδή, το κυβερνητικό οικονομικό επιτελείο του ΣΥΡΙΖΑ, αποδέχεται ότι ο λόγος κρατικό έλλειμμα/ΑΕΠ, είναι χαμηλότερος από το δημοσιονομικό κριτήριο του 3% της Συνθήκης του Maastricht (benchmark) και μάλιστα σε όρους “διαρθρωτικού αποτελέσματος” (structural balance), υπάρχει κρατικό πλεόνασμα 1,6% του ΑΕΠ. Άρα, με τη λογική του κ. Βαρουφάκη, θα πρέπει να φωνάξουμε: Ζήτω τα Μνημόνια! Πρωτοφανής είναι η παραδοχή που υπάρχει στο συγκεκριμένο non-paper, ότι, η απελθούσα κυβέρνηση Σαμαρά-Βενιζέλου, πέτυχε και με το παραπάνω τους δημοσιονομικούς στόχους, που προέβλεπε το Μεσοπρόθεσμο Πλαίσιο Δημοσιονομικής Στρατηγικής (ΜΠΔΣ) 2013-2018. 2) Η δεύτερη καίρια διαπίστωση, είναι ότι με πρωτογενές πλεόνασμα 1,5% του ΑΕΠ και μέση ετήσια ονομαστική μεταβολή του ΑΕΠ 4%, ο λόγος δημόσιο χρέος/ΑΕΠ από 175% το 2014 θα πέσει σε 127% το 2020, 110% το 2030 και 75% το 2053.
Μελετώντας με ιδιαίτερη προσοχή και περίσκεψη το non-paper της 16ης Φεβρουαρίου 2015, διαπίστωσα ότι στην ποσοτική-μαθηματική διατύπωση, υπάρχουν πολύ σοβαρά τεχνοκρατικά λάθη. Με τα λάθη αυτά, θα ασχοληθούμε στις επόμενες επιφυλλίδες μας, αποσκοπώντας μέσα από την αμερόληπτη και τεχνοκρατικά θεμελιωμένη κριτική, να βοηθήσουμε στη βελτίωση της ασκούμενης δημοσιονομικής πολιτικής. Ωστόσο, αλγεινή εντύπωση μας αφήνει, η άποψη του νυν κυβερνητικού οικονομικού επιτελείου, ότι, το δικομματικό καθεστώς ΝΔ-ΠΑΣΟΚ πέτυχε πλήρως και μάλιστα με το παραπάνω, τους κύριους στόχους της μνημονιακής δημοσιονομικής πολιτικής.
KONTRANEWS 18.2.2015
Δεν υπάρχουν σχόλια:
Δημοσίευση σχολίου